全球资金正悄然转向！白银就是下一个暴富风口？
“我们正在见证一个美丽的画面——银价比金价更强劲上涨，这意味着金银比正在回归均值，投资者将迎来银价爆发性上涨的阶段。”
这是Kuya Silver公司CEO吉姆·麦克唐纳（Jim McDonald）在最新采访中的核心观点。作为银矿行业的资深专家，麦克唐纳去年夏天曾准确预测银价将突破30美元，如今银价已经冲高至37.5美元，完全验证了他的判断。
在这场引人注目的采访中，麦克唐纳解释了为何近期银价在没有金价明显上涨的情况下独立大涨15%。他指出，关键在于金银比正在发生历史性逆转。“过去30年，金银比的均值在45-50左右，短期均值大约是60。但在过去2-3年，这一比率一直徘徊在90甚至高达120的历史高位。”
如今，随着金银比开始回落，银价迎来了爆发性上涨。更值得注意的是，麦克唐纳表示这仅仅是开始，投资者的兴趣正在迅速增长……
在过去几周里，一个资产类别悄然走出了惊人的涨势，却鲜少被主流媒体关注——那就是白银。自6月初以来，银价从每盎司32美元附近一路攀升至37.5美元，短短两周内上涨了约15%。虽然最近几天有所回调，但整体上涨势头依然强劲。
一、金银比逆转：爆发性上涨的开始
麦克唐纳在分析银价上涨时，首先指出了一个关键现象——银价近期的上涨并未依赖于金价的上涨，这一点非常独特。
“过去30年，金银比的均值在45-50左右，短期均值大约是60。当你经历贵金属周期时，会从一个极端到另一个极端。在过去2-3年，这一比率一直徘徊在90甚至高达120的历史高位。”
麦克唐纳解释道，这种极端比率不会长期持续，最终会回归均值，甚至会向另一个方向过度发展。在上一个强势贵金属周期（2002年至2012年），金银比从高位一路下降到约30。而今天这一比率仍然处在约90的水平，意味着还有很大的下降空间。
“这就是为什么人们对投资白银如此感兴趣，因为当这种情况发生时，银价相对于金价会出现爆发性上涨和杠杆效应。而这种情况现在才刚刚开始发生。”
当被问及是否有特定催化剂导致了6月初的突然上涨时，麦克唐纳认为这更多是时间问题：“你观察宏观设置，查看这些市场周期的历史，就知道将会发生什么。我们已经预测这一点有一段时间了。”
他指出，去年10月银价短暂冲高至35美元，可能是受到俄罗斯宣布不仅为央行购买黄金，还购买白银的消息刺激。如今，随着法定货币问题、主要经济体不断累积的债务，以及供应约束等多重因素同时发生，贵金属尤其是白银正面临一场“完美风暴”。
二、银价未到顶点，50美元只是起点
尽管银价已经创下了自2011年以来的新高，许多投资者仍然感到困惑：为什么白银还未突破历史高点50美元，而黄金已经创造了新的历史高点？
对此，麦克唐纳的解释很直接：“这还没有启动，它将会启动。现在突破37美元，但从技术分析来看，37.5美元是一个障碍。一旦突破，它将冲向40美元，离历史高点就不远了。我们相信它会突破那个点，并且会进入一个新的运行区间，就像黄金那样进入未知领域。”
“白银总是滞后于黄金，它从不会与黄金同步。你看到银金的模式非常相似，大多数时候一个上涨，另一个也上涨，直到现在你看到这个比率开始发生变化。现在它们都在上涨，但银价上涨得更多，这正是周期中会发生的情况。”
三、市场情绪正在显着转变
在谈到市场情绪时，麦克唐纳观察到了一个明显的转变。过去五年中，他们公司主要得到资源基金、资源投资者和对资源已经感兴趣的高净值人士的关注。但在过去六七个月里，情况发生了变化。
“我们开始接到电话，与以前不是矿业投资者、从未投资过贵金属的投资者建立联系。他们可能参与过科技行业或比特币行业，取得了非常好的收益，现在他们在寻找下一个大机会，下一个真正会上涨的资产。他们做了自己的研究，四处查看，拿起电话说：‘嘿，我们已经在其他行业赚了钱，从我们的研究来看，下一个是白银。’”
更为重要的是，这些声音来自几个不同的、相互独立的来源。最近几个月，他们看到对白银的兴趣不断增长，银价在下跌测试中不断守住30-32美元的关口，形成了非常好的图表形态，如今银价突破了这个区间，触及37美元，有望突破40美元。
“转折点已经到来，现在我们看到大型普通基金带着大量资金进入市场。他们从食物链的最顶端开始，也就是大型生产商的矿业公司。我们处于下一个层次，然后是勘探公司。一些来自知名大型普通基金的巨额资金正在流入这些白银矿业公司。”
四、行业变化与投资机会
与2011年的上一轮白银牛市相比，行业在过去15年中发生了显着变化。麦克唐纳指出，通胀导致基础成本上升，但运营商现在享受着巨大的利润率。
“在白银黄金领域，他们正在享受巨大的利润率。你看到这些公司开始积累大量现金，他们想要部署这些资金。如果你有一个项目，得到积极的研究结果，他们会想要这样的项目。”
另一个变化是融资环境。15-20年前，初级勘探公司更容易为早期项目获得资金。但现在资金管理更多地通过银行控制的经纪公司进行，高风险资金减少，整个过程更加机构化，面向更大的资金。
“当你确实到达一个积极的阶段时，好处是你可以获得更多的大资金，我不会说更容易，但你可以获得比以前更多的大资金。但如果你处于早期阶段，情况变得更加困难。”
对于贵金属矿业的M&A（并购）环境，麦克唐纳认为与银价本身关系不大：“首先，M&A不取决于价格。它受多种因素驱动，首先是你有一个可以变成盈利矿山的资产，这是第一位的。如果银价飙升，我们变得太贵，无法被收购，那么你最终会自己建立矿山，这就是会发生的事情。”
他指出，历史上在墨西哥的最后一个贵金属市场中，Mine Finders公司保持了很高的估值，这意味着它们对大型矿业公司来说一直有点太贵，无法被收购。他们最终成为了一个生产商，生产了几年，然后被Pan - American收购。Silver Crest也类似，保持了相对于市场的良好价格，最终在生产约三年并赚取大量资金后被Core收购。
五、白银行业的稀缺性与高潜力
麦克唐纳强调，与黄金和基本金属相比，优质的白银矿藏非常稀少，这为白银勘探公司创造了非常有利的环境。
对于Kuya Silver公司而言，他们目前拥有四个不同的矿藏和四个不同的资源计算，为他们提供了巨大的地下白银储备。他们刚刚公布了对最新发现的初始资源评估，这是迄今为止他们在品位和规模潜力方面最好的发现——5400万盎司白银，平均品位282克/吨，矿脉宽度非常好。
“这是经典的墨西哥矿脉系统，矿脉越宽，成本就越低。这对钻探发现的增长非常重要，我们提供了这个全新的激动人心的发现，它确实让市场兴奋起来。”
他们宣布初始资源评估后，很快就完成了1700万美元的融资，需求是这个规模的2-3倍。此外，他们现有的三个矿藏已经在测定指示类别中拥有3.14亿盎司白银，以及近5500万盎司的推断资源。如今他们又增加了5400万盎司，而这个新发现在所有区域都是开放的，将会变得更大。
“基于地质情况和迄今为止的钻探，我们认为这个项目有潜力达到1亿盎司甚至更多。在这个首次资源评估中定义的所有区域都有扩展的空间。”
六、白银价格的未来走势
谈到白银价格的未来走势，麦克唐纳非常乐观。当被问及如果银价在未来5年内达到100美元会做什么时，他表示：“我们发现的新矿藏几乎可以在任何银价下工作，只要我们有足够的规模来支付建设资本，它就是那种重大发现。”
他补充说，他们拥有的其他三个矿藏中的两个在今天的价格下已经开始看起来相当有趣，如果银价达到100美元，他们的四个矿藏可能都会投入生产。
对于当前的收购可能性，麦克唐纳认为其公司现在被收购的可能性很小：“它必须比现在的股价高得多，因为我们被严重低估，以至于有人提出收购要约甚至不现实，这将是底部捕鱼，即使是50%的溢价也很难接受。”
七、市场转变：从科技股和加密货币到白银
麦克唐纳观察到的一个关键趋势是，过去在科技和加密货币领域获利的投资者现在正在寻找下一个大机会，许多人将目光投向了白银。
这种情绪转变正是银价开始大幅上涨的背景。如果金银比回归历史均值60左右，以目前金价计算，银价还有至少100%的上涨空间。
麦克唐纳认为，真正的催化剂在于货币需求：“真正的催化剂是货币需求方面，当它启动时，你会看到真正的供应紧张，然后这种情况会自我实现。人们坐在那里看着它，想知道他们是否应该买入，然后它开始上涨，他们开始买入，它开始更多地上涨，更多的人现在关注它并想买入，就这样继续下去。我们的许多市场都与人性相关。”
结论：银价上涨才刚刚开始
从麦克唐纳的分析来看，我们正处于白银牛市的初始阶段。金银比的回归均值过程刚刚开始，银价相对于金价的强势表现预示着更大的上涨空间。
随着越来越多的投资者从其他资产类别转向白银，以及机构资金开始进入白银矿业公司，我们可能正在见证白银从被忽视的贵金属转变为投资热点的过程。
对于投资者而言，现在可能是考虑增加白银敞口的理想时机，无论是通过实物白银、ETF还是优质白银矿业公司。正如麦克唐纳所说，当金银比回归均值时，银价的上涨幅度可能会远超黄金，提供更大的投资回报潜力。
处于这一趋势的最前沿的公司必须拥有高品质的银矿资产和扩张的勘探计划。随着银价的持续走高，类似的公司可能会受益于更高的资产估值和更容易获得的融资渠道。
当白银最终突破历史高点50美元时，我们很可能会看到更多投资者涌入这个市场，进一步推动价格上涨。正如麦克唐纳所暗示的那样，100美元的银价在未来几年可能不仅仅是一个梦想，而是一个可能的现实。
温馨提示：具体操作请关注手机mt4下载，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。
