黄金价格企稳反弹 非农数据分化加剧市场波动

　　12月17日亚盘时段，现货黄金价格在4320美元/盎司附近震荡运行，日内涨幅0.31%，报4315.65美元/盎司。当前行情呈现明显波幅特征，盘中最高触及4320.04美元/盎司，最低下探至4300.39美元/盎司，日内振幅约20美元。技术分析显示黄金短期走势偏向多头，回踩4300关口后形成有效支撑，维持震荡上行格局，市场普遍预期将延续测试上方阻力位。

　　美国劳工统计局近日发布因政府停摆延迟的关键经济数据，包括10月、11月非农就业报告及10月零售销售数据。作为评估美国经济双核心动能的指标，这些数据成为研判美联储政策路径的重要依据，引发全球金融市场高度关注。数据显示11月非农新增就业6.4万人，超出预期反映就业市场阶段性回暖，但10月数据被大幅下修至10.5万人，失业率同步攀升至4.6%，创2021年9月以来新高，揭示劳动力市场供需失衡加剧。

　　零售销售数据呈现结构性分化，10月整体零售销售环比持平，核心控制组却录得0.8%的强劲增长。这种「整体平淡、核心向好」的特征表明消费市场在部分领域保持韧性，尤其核心商品支出成为经济增长的重要支撑。然而黄金市场对数据反应呈现异动特征，昨晚公布的非农数据本应形成利好支撑，但金价在冲高4440美元/盎司后迅速回落至4293美元/盎司，显示多头动能不足。

　　从四小时技术面观察，黄金价格高点持续下移，由4360美元/盎司降至4340，再跌至4330附近，形成明显下降通道。下方关键支撑位位于4290美元/盎司，一旦失守将引发进一步抛压，4260美元/盎司作为本轮上涨起点，若跌破恐将打开下行空间。当前市场情绪呈现多空博弈特征，资金在测试阻力位时存在明显分歧。

　　美联储政策路径的不确定性持续影响贵金属定价逻辑，非农数据的分化走势可能促使政策制定者采取更为谨慎的利率决策。黄金作为避险资产在数据发布后出现冲高回落，侧面反映投资者对经济前景的复杂预期。市场参与者需密切关注后续政策动向与技术面支撑位的有效性，以把握潜在交易机会。

　　近期全球经济指标显示复苏动能不足，地缘政治风险与通胀压力交织，为黄金市场提供结构性支撑。但短期技术面形态偏弱，多头需突破4350美元/盎司关键阻力位才能扭转当前震荡格局。投资者应结合宏观基本面与技术面信号，动态调整持仓策略。

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